استراتژیهای وارن بافت در دنیای سرمایهگذاری
کمتر سرمایهگذاری در عرصه مالی توانسته به شهرت و اعتبار وارن بافت، مدیرعامل افسانهای شرکت سرمایهگذاری «برکشایر هاتاوی»، دست یابد. ارزش داراییهای تحت مدیریت این صندوق سرمایهگذاری مستقر در اوهاما، در پایان سه ماهه نخست سال 2022 میلادی، بالغ بر 363 میلیارد دلار گزارش شد. همزمان با افزایش نرخ بهره بانکی و نرخ تورم در سطح جهانی، بسیاری از سرمایهگذاران با اشتیاق منتظر تحلیلها و دیدگاههای وارن بافت پیرامون بحرانهای اخیر بازار سهام هستند. جذابیت فعالیتهای سرمایهگذاری او از آنجا نشأت میگیرد که بافت به داشتن رویکردی منحصربهفرد مشهور است: او زمانی که سایر سرمایهگذاران دچار ترس و واهمه میشوند، با حرص و طمع به دنبال فرصتهای سرمایهگذاری میگردد.
در جریان اجلاس سالانه سهامداران برکشایر هاتاوی که در اواخر آوریل برگزار شد، وارن بافت در سخنرانی خود به صراحت اعلام کرد که همچنان بر این باور است که تورم تأثیر بلندمدتی بر محصولات پرطرفدار و مورد نیاز بازار نخواهد گذاشت. او تأکید کرد: «بهترین اقدامی که یک سرمایهگذار میتواند انجام دهد، سرمایهگذاری در یک کسبوکار جذاب است که محصولاتی را تولید میکند که همواره، حتی با وجود نوسانات ارزش دلار در بازار، تقاضا برای آنها وجود دارد.» بافت همچنین در مورد سفتهبازیهای رایج در بازار سهام موضعگیری کرد و آن را به یک قمارخانه تشبیه نمود.
او بار دیگر بر دیدگاه انتقادی خود نسبت به بیتکوین تأکید کرد و دلیل آن را عدم تولید ارزش واقعی توسط این رمزارز دانست. با این وجود، نکته قابل توجه آن است که در سال 2021، شرکت برکشایر هاتاوی به یکی از مهمترین شرکتهای فعال در حوزه فناوری مالی برزیل که از رمزارزها پشتیبانی میکند، مبلغ قابل توجه یک میلیارد دلار سرمایهگذاری کرده است. البته، این سرمایهگذاری با وجود اهمیت آن، تنها بخش کوچکی از پورتفولیوی عظیم 300 میلیارد دلاری برکشایر هاتاوی را تشکیل میدهد.
این سرمایهگذار نامدار، علیرغم افزایش تلاطم در بازار، به خریدهای پیدرپی در بخشهای خاصی از بازار سهام اقدام کرده است. رویهای مشابه نیز در دوران «حباب دات-کام» در سال 2000 و همچنین در زمان سقوط بازار مسکن در سال 2008 از سوی او اتخاذ شده بود. در سه ماهه نخست سال 2022، بافت در هشت شرکت فعال در بخشهای مالی، بهداشت و درمان و انرژی سرمایهگذاری نمود. این اقدام سرمایهگذاری، در حالی که هلدینگهای اصلی او در ده سال گذشته نسبتاً ثابت بودهاند، چشمانداز جدیدی را در مورد وضعیت بازار به نمایش میگذارد.
طی چهار ماهه نخست سال 2022، ارزش پورتفولیوی شرکت برکشایر هاتاوی در مقایسه با ماه پایانی سال گذشته میلادی، با افزایش قابل توجه 33 میلیارد دلاری روبرو شد. در سه ماهه ابتدایی سال 2022، صندوق سرمایهگذاری تحت مدیریت وارن بافت، سهام هشت شرکت را خریداری کرد. علاوه بر این، خرید اوراق قرضه، فروش سه موسسه و کاهش میزان داراییها در چهار شرکت دیگر، از جمله اقدامات تجاری مهم او در سال جاری میلادی به شمار میروند. ده دارایی برتر این صندوق، بیش از 87 درصد از کل ارزش پورتفولیوی آن را تشکیل میدهند. وارن بافت از طریق شرکت برکشایر هاتاوی، سهام قابل توجهی در سازمانهای بزرگی همچون بانک آمریکا، اپل، امریکن اکسپرس و کوکاکولا در اختیار دارد.
آنچه در این مطلب خواهید آموخت:
سرمایهگذاریهای برکشایر هاتاوی در فصل پایانی 2021
10 سرمایهگذاری پرارزش وارن بافت
فلسفه سرمایهگذاری وارن بافت
آشتی وارن بافت با فناوری
میلیاردر هزینهاندیش
اشتباهات وارن بافت در سرمایهگذاری
سرمایهگذاریهای برکشایر هاتاوی در فصل پایانی 2021:
10 سرمایهگذاری پرارزش وارن بافت
فلسفه وارن بافت:
وارن بافت از پیروان مکتب «سرمایهگذاری ارزشی» بنجامین گراهام به شمار میرود. سرمایهگذاران ارزشی (Value Investors) معمولاً در اوراق بهاداری سرمایهگذاری میکنند که قیمت بازار آنها به طور قابل توجهی پایینتر از ارزش ذاتی و واقعی آنها تخمین زده میشود. تخمین ارزش ذاتی سهام نیز معمولاً بر اساس تجزیه و تحلیل دقیق شاخصهای بنیادین شرکتها صورت میپذیرد. این گروه از سرمایهگذاران همواره به دنبال سهامی هستند که از نظر بازار کمارزش تلقی میشوند یا دارای ارزش بالایی هستند اما از دید اکثر خریداران پنهان ماندهاند.
وارن بافت رویکرد سرمایهگذاری ارزشی را به سطح جدیدی ارتقا داده است. بسیاری از سرمایهگذاران ارزشی استفاده از فرضیه بازار کارآ (EMH) را توصیه نمیکنند. بر اساس این فرضیه، قیمت سهام شرکتها همواره در حال معامله بر اساس ارزش واقعی آنها است. این موضوع تشخیص سهام با ارزش دستکم گرفته شده را برای سرمایهگذاران دشوار میسازد. اما بافت توجه چندانی به پیچیدگیهای عرضه و تقاضا در بازار سهام ندارد. در واقع، او حتی به فعالیتهای روزانه بازار سهام نیز اهمیت چندانی نمیدهد. او در نقل قول مشهور خود از بنجامین گراهام میگوید: «بازار در کوتاهمدت یک دستگاه رأیگیری است و در بلندمدت یک دستگاه وزنکشی.»
او به هر شرکت به صورت مجزا و با دیدی عمیق مینگرد و سهام را بر اساس ارزش بالقوه و بلندمدت آن شرکت انتخاب میکند. هدف او از نگهداری
